Pada hari Rabu pagi, rumor pasar bahwa tambang batubara Shanxi Lu 'an Group berencana mengurangi produksi sebesar 17 juta ton, dan tambang batubara Shanmei International berencana mengurangi produksi sebesar 8 juta ton, menyebabkan ekspektasi pasokan batubara kokas yang lebih ketat, dan harga batubara kokas berjangka. naik tajam, dan kemudian mendorong harga baja. Namun, kinerja harga spot batubara kokas secara keseluruhan stabil, harga transaksi lelang online batubara kokas Changzhi Luzhou sedikit turun. Usai Festival Musim Semi, harga komoditas hitam turun selama dua hari berturut-turut, namun harga batubara kokas dan baja naik tajam kemarin, dan harga bijih besi masih turun tajam. Pada tanggal 2 Februari0, harga spot rebar Shanghai adalah 3830 yuan/ton, turun 0,78% dibandingkan sebelum hari libur; Kontrak utama rebar berjangka bulan Mei ditutup pada 3,753 yuan/ton, turun 2,6% dari sebelum liburan. Untuk penurunan tajam dalam dua hari perdagangan berturut-turut setelah festival, Zhuo Guiqiu, analis senior Jinrui Capital Black, percaya bahwa penurunan pertama disebabkan oleh tingginya persediaan rebar itu sendiri. Selama Festival Musim Semi, akumulasi rebar musiman meningkat sebesar 1,63 juta ton dibandingkan sebelum festival, dan pada tahun lunar meningkat sebesar 954,000 ton, dan rasio konsumsi penyimpanan mencapai titik tertinggi baru pada periode yang sama tahun lunar dalam beberapa tahun terakhir. Yang kedua adalah lambatnya pemulihan produksi besi cair, 247 pabrik baja menghasilkan besi cair setiap hari sebesar 2.245.600 ton, tahun lunar berkurang 20.100 ton, tetapi rasio konsumsi penyimpanan bijih besi impor baja baja dan rasio konsumsi penyimpanan batubara kokas pabrik kokas lebih tinggi dari periode yang sama tahun lalu, memicu umpan balik negatif pada bahan mentah, sehingga menurunkan harga baja. Ketiga, peningkatan pasokan tambang bijih besi non-mainstream melebihi ekspektasi, dan pergeseran fokus pada harga bijih besi semakin menyeret turun harga baja. Data yang relevan menunjukkan bahwa selama Festival Musim Semi, 45 pelabuhan bijih besi ke pelabuhan 25,285 juta ton, pada dasarnya tidak berubah dari minggu sebelum festival, namun lambatnya pemulihan logam panas menyebabkan peningkatan tekanan pada penyimpanan bijih besi. Pada saat yang sama, terdapat laporan bahwa pengiriman bijih besi ke Brazil dan Ukraina pada bulan Januari melampaui ekspektasi, sehingga menambah pertumbuhan pasokan bijih besi tambang non-mainstream dibandingkan perkiraan dan kelebihan neraca bijih besi meningkatkan kekhawatiran.
Wang Jingjing, analis senior Zhongda Futures, percaya bahwa penjualan real estat selama Festival Musim Semi secara umum baik, dan pasar memperkirakan permintaan baja akan terus melemah setelah festival tersebut. Sejak Oktober tahun lalu, didorong oleh kebijakan dalam dan luar negeri, pasar secara umum optimis terhadap permintaan musim puncak tahun ini, dan harga rebar berjangka juga terus meningkat, dan perkiraan waktu perdagangan lebih awal dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, dan peningkatan juga tinggi. Dari sudut pandang data mikro, apakah itu real estat atau tiga proyek besar, perlu waktu untuk memulainya, dan data penjualan real estat yang ditumpangkan belum menunjukkan peningkatan yang signifikan, dan harga rebar berjangka mulai terkoreksi sejak saat itu. Januari. Selain itu, keseimbangan pasokan dan permintaan bahan baku awal yang ketat, harga masih didukung, namun dengan penurunan cepat dalam produksi harian logam panas dan lambatnya pemulihan logam panas setelah festival, pasokan dan permintaan bahan baku secara bertahap beralih dari keseimbangan ketat menjadi sedikit longgar, membuka ruang bagi umpan balik negatif dari putaran barang hitam saat ini. “Meskipun penyesuaian harga rebar setelah festival besar, kontradiksinya tidak terlihat jelas dari situasi fundamental. Selama Festival Musim Semi tahun ini, akumulasi rebar jauh lebih rendah dari yang diperkirakan.” Liu Huifeng, kepala peneliti black metal East China Sea Futures, mengatakan dari data historis, selama Festival Musim Semi lima tahun sebelumnya, rata-rata persediaan rebar adalah 3,375 juta ton, dan tahun ini sebesar 1,6282 juta ton. , meskipun dampak epidemi pada dua tahun pertama tidak diperhitungkan, peningkatannya juga masih pada tingkat yang rendah. Mengingat permintaan saat ini masih di luar musim, situasi penjualan spot setelah hari raya belum membaik. Dapat dipahami bahwa tahun ini, biaya penyimpanan rebar musim dingin umumnya 3800-3850 yuan/ton, dua hari perdagangan setelah festival, harganya turun secara signifikan, namun pada hari Rabu oleh batas produksi tambang batubara Shanxi dan serangkaian makro kebijakan yang menguntungkan, harga pelat rebar meningkat secara signifikan, sentimen pasar meningkat secara signifikan. Tindak lanjut penjualan barang penyimpanan musim dingin masih perlu memperhatikan pemulihan permintaan di musim puncak.
Dilaporkan bahwa pembukaan kembali lokasi dan tingkat tenaga kerja saat ini masih pada tingkat yang rendah. Menurut statistik jaringan konstruksi Centennial, dari tanggal 14 hingga 20 Februari, 10.094 lokasi konstruksi di negara tersebut kembali beroperasi dengan tingkat kinerja sebesar 13,0%, meningkat sebesar 2 poin persentase dalam kalender lunar; Tingkat tenaga kerja adalah 15,5%, meningkat 0,8 poin persentase dalam kalender lunar. “Unit-unit konstruksi besar di negara ini secara umum mencerminkan bahwa jumlah total proyek telah menurun dari tahun ke tahun, dan tingkat kembali bekerja serta tingkat layanan tenaga kerja telah meningkat dari tahun ke tahun, terutama karena permulaan yang lebih cepat. proyek konstruksi tersebut." Oleh karena itu, permintaan baja konstruksi masih berada di bawah dan perlu dilepaskan lebih lanjut." Kata Zhuo Guiqiu. Wang juga mengatakan bahwa permintaan baja hilir umumnya dimulai setelah hari kelima belas bulan lunar pertama. Dari sudut pandang industri, permintaan riil setelah liburan masih sulit ditentukan. Dari data industri selama Festival Musim Semi, permintaan nyata untuk rebar mendekati periode yang sama tahun-tahun sebelumnya; Di sisi pasokan, karena hilangnya baja secara umum pabrik, produksi rebar telah menyusut tajam dan sekarang berada pada tingkat yang sangat rendah; Dalam hal persediaan, persediaan rebar masih berada pada posisi rendah pada periode yang sama. Sebelum permintaan sepenuhnya dimulai setelah festival, kontradiksi antara pasokan dan permintaan jumlah rebar tidak jelas, tetapi dengan pelepasan permintaan di periode berikutnya, dan produksi benang dipengaruhi oleh perbedaan keuntungan antara varietas yang berbeda, pemulihan diperkirakan akan lambat, dan persediaan berada pada posisi yang cukup rendah , diperkirakan akan terjadi gelombang ketidaksesuaian penawaran dan permintaan setelah festival.
Liu Huifeng percaya bahwa dua logika utama transaksi pasar saat ini adalah ekspektasi permintaan yang rendah dan dukungan biaya yang lebih rendah. Selanjutnya, "emas tiga perak empat" akan datang, pasar rebar akan memasuki tahap verifikasi permintaan riil, fokus utama pasar akan beralih ke situasi permintaan riil, indikator paling intuitif adalah ketika puncak persediaan muncul dan persediaan terbawah setelah kecepatan gudang. Pada saat yang sama, penyesuaian kebijakan di awal Maret dan kemungkinan kebijakan juga akan menjadi fokus perhatian pasar. "Dalam keadaan normal, pasar pasca-liburan terutama memenuhi permintaan baja, tetapi kontradiksi utama pada tahap ini adalah lambatnya dimulainya kembali produksi logam panas, umpan balik negatif yang disebabkan oleh tingginya persediaan bahan mentah, dan biaya yang mendorong harga. fluktuasi bahan jadi." Melihat ke pasar masa depan, permintaan rebar diperkirakan akan dirilis secara musiman, namun kekuatannya masih harus diamati, yang dapat dilacak dan diverifikasi melalui tabel rebar. Dalam hal inventaris, biasanya 3-4 minggu setelah festival rebar akan terus terakumulasi, dan amplitudonya akan melambat secara bertahap. Sebelum titik balik persediaan, diperkirakan harga rebar akan terus berfluktuasi secara lemah didorong oleh biaya yang lebih rendah." Kata Zhuo Guiqiu. Wang Jing percaya bahwa dalam jangka pendek, periode vakum permintaan saat ini juga merupakan periode vakum kebijakan makro, dalam pemalsuan atau konfirmasi permintaan, sebelum kebijakan makro diperkenalkan lagi, logika perdagangan utama pasar masih akan pemulihan permintaan kurang dari yang diharapkan. Dalam jangka menengah, pasar telah mulai memperdagangkan permintaan baja pada awal Januari untuk pulih lebih sedikit logika yang diharapkan, dan harga diperkirakan akan mendekati titik terendah dari putaran koreksi ini. Pada tahap selanjutnya, kita harus fokus pada pemulihan permintaan.
