Saat ini, industri baja menghadapi dilema ganda, yaitu kelebihan kapasitas dan kekurangan permintaan.
Bulan Maret biasanya merupakan musim puncak permintaan industri, namun harga baja masih belum berhenti turun. Pada tanggal 27 Maret, kontrak utama rebar berjangka ditutup turun sekitar 2% menjadi 3.479 yuan/ton, dengan penurunan kumulatif lebih dari 13% sepanjang tahun.
Di pasar spot, persediaan baja menumpuk, perusahaan baja berada di bawah tekanan operasional yang meningkat dan umumnya menghadapi kesulitan dalam memperoleh keuntungan. Menurut statistik Wind, di antara 18 perusahaan baja yang tercatat di bursa, 12 perusahaan memperkirakan kerugian pada tahun 2023, terhitung lebih dari 60%; 9 telah mengalami penurunan laba bersih dari tahun ke tahun.
“Industri baja Tiongkok sedang menghadapi titik balik baru. Karena industri real estate dan infrastruktur di sisi permintaan berada dalam tahap penyesuaian, ini berarti era infrastruktur besar secara bertahap akan segera berakhir, diikuti dengan dimulainya era infrastruktur besar. infrastruktur baru, energi baru, dan manufaktur cerdas lainnya." Pan Fujie, direktur Komite Logistik Baja IoT dan direktur serta CEO Zhuogang Chain, baru-baru ini menyebutkan hal tersebut di Forum KTT Logistik Baja Tiongkok ke-13.
Menghadapi perubahan yang terjadi saat ini dalam rantai pasokan global dan kenyataan bahwa industri baja sedang berada di bawah tekanan, Pan Fujie percaya bahwa strategi produktivitas berkualitas baru yang diusulkan oleh negara tersebut akan memandu industri dalam cara mendorong pengembangan baja yang berkualitas tinggi dan efisien. industri melalui integrasi inovasi teknologi. Berdasarkan hal ini, industri baja harus fokus pada hilir, dengan fokus pada kebutuhan nyata industri yang kompetitif secara global seperti mobil, fotovoltaik, dan energi baru.
Peak season kurang sejahtera, harga baja terus tertekan
Sejak awal tahun ini, ketika harga baja terus turun, pabrik baja semakin mengalami kerugian.
Secara khusus, harga baja telah memulai babak penurunan baru sejak Januari 2024. Dari perspektif pasar berjangka, dari awal tahun ini hingga penutupan tanggal 18 Maret, kontrak berjangka rebar utama turun hampir 500 yuan/ton, sebuah penurunan lebih dari 12%; di antaranya, harga baja per ton di bulan Maret saja turun hampir 300 yuan.
Di pasar spot, data perhitungan dari Lange Steel Research Center menunjukkan bahwa pada tanggal 18 Maret, perkiraan laba kotor untuk siklus persediaan bahan baku dua minggu dan empat minggu menunjukkan kerugian. Kerugian dua minggu berkisar antara 110 yuan hingga 140 yuan, dan kerugian empat minggu berkisar antara 220 yuan hingga 220 yuan. 250 yuan.
Analis industri mengatakan permintaan terminal yang buruk setelah liburan telah menyebabkan kurangnya motivasi bagi pabrik baja untuk meningkatkan produksi dan mengisi kembali bahan mentah. Namun, industri secara umum tidak optimis terhadap tren harga baja di periode selanjutnya.
Festival Musim Semi tahun ini telah ditunda dan dimulainya permintaan pasar telah ditunda. Stok baja perusahaan baja telah mencapai level tertinggi untuk periode yang sama dalam beberapa tahun terakhir. Data penelitian dari Zhuochuang Information menunjukkan bahwa pada pertengahan Maret, persediaan pasar baja dan persediaan perusahaan berada pada tingkat yang relatif tinggi. Diantaranya, persediaan pasar baja konstruksi sebesar 13,5918 juta ton, lebih tinggi 4,45% dibandingkan periode yang sama tahun lalu; persediaan pasar hot-rolled coil sebesar 4,105 juta ton, lebih tinggi 28,27% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pada saat yang sama, persediaan perusahaan juga 10% hingga 20% lebih tinggi dari tingkat normal. Kontradiksi yang semakin besar antara pasokan dan permintaan telah menyebabkan peningkatan tekanan persediaan, yang secara signifikan menekan harga baja.
Dari sisi biaya, harga bahan baku yang terus menurun juga mendorong harga baja semakin terpuruk. Harga bahan baku kokas dan bijih besi terus turun di bulan Maret. Diantaranya, kokas telah diangkat dan mendarat dalam 6 putaran, dengan penurunan kumulatif 600 yuan/ton menjadi 700 yuan/ton. Harga rata-rata bijih besi pada bulan Maret juga turun sebesar 11,9% dibandingkan harga rata-rata bulan Februari. %.
Menghadapi harga baja yang terus lesu, baru-baru ini perusahaan baja di Shanxi, Shandong, Fujian, Guangdong, Sichuan dan tempat lain secara berturut-turut mengeluarkan pernyataan bahwa harga penyelesaian baja konstruksi akan "naik saat naik, tetapi tidak akan turun saat turun". untuk mendukung harga baja. Selain itu, asosiasi baja di Yunnan, Guangdong, Shandong, Shanxi, Xinjiang dan tempat lain mengeluarkan inisiatif pengendalian produksi.
"Produksi Baja Nasional dari Januari hingga 2 Februari024" yang dirilis oleh Asosiasi Industri Besi dan Baja Tiongkok pada tanggal 19 Maret menunjukkan bahwa dari Januari hingga Februari 2024, negara tersebut memproduksi total 167,96 juta ton baja mentah, peningkatan tahun ke tahun sebesar 1,6%, dan produksi harian kumulatif sebesar 2,7993 juta ton. Ini menghasilkan 140,73 juta ton pig iron, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 0,60%, dengan output harian kumulatif sebesar 2,3455 juta ton; perusahaan ini memproduksi 213,43 juta ton baja, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 7,90%, dengan produksi harian kumulatif sebesar 3,5572 juta ton.
Kinerja emiten Pudong Steel secara umum menurun
Dilihat dari emiten yang telah merilis prakiraan kinerja dan laporan kinerja tahun 2023, laba emiten baja biasa secara keseluruhan mengalami penurunan.
Secara khusus, Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd., dan Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. mencatat laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induknya pada tahun 2023 sebesar 12,007 miliar yuan, 410 juta hingga 500 juta yuan, dan 168 juta yuan masing-masing, masing-masing turun 1,48% dan 52% menjadi 61% tahun-ke-tahun. %, 65%.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd., dan Anyang Iron and Steel Co., Ltd. telah mengurangi kerugian mereka pada dasar kerugian yang signifikan pada tahun 2022, sedangkan kerugian dari Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd., dan Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. semakin meningkat. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang, dan Anshan Iron and Steel Co., Ltd. menderita kerugian masing-masing sebesar 370 juta hingga 450 juta yuan, 664 juta yuan, dan 3,257 miliar yuan, yang semuanya merupakan kerugian pertama mereka.
Sebuah laporan penelitian yang dirilis oleh tim bahan logam baru CITIC Securities menunjukkan bahwa dengan harga baja yang rendah dan fluktuatif secara keseluruhan, profitabilitas industri secara umum lemah dan operasi perusahaan terpecah. Menurut statistik, di antara 17 perusahaan baja umum, total laba pada tahun 2023 adalah -561 juta yuan, sedangkan total laba pada tahun 2022 adalah -298 juta yuan, dan tingkat kerugiannya meningkat.
Laporan penelitian Investasi Konstruksi CITIC tersebut di atas juga menyebutkan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, konflik geopolitik di pasar internasional telah memicu krisis energi dan berbagai peristiwa risiko telah mendorong kenaikan harga bahan mentah. Pabrik baja telah terhimpit oleh permintaan dan biaya, dan keuntungan mereka sangat berkurang. Secara keseluruhan, karena kenaikan tajam harga bijih besi pada tahun 2023 dan penurunan harga baja pada periode yang sama, keuntungan lima produk baja utama akan semakin menurun dibandingkan tahun 2022. Namun, industri hilir seperti mobil, peralatan rumah tangga, pembuatan kapal, dan energi masih mempertahankan kemakmuran yang relatif tinggi. Oleh karena itu, perusahaan baja yang berfokus pada industri tersebut telah mencapai hasil yang relatif baik.
"Permintaan baja" diperkirakan akan meningkat
“Permintaan baja di sektor real estat diperkirakan akan meningkat pada paruh kedua tahun ini,” Chen Kexin, kepala analis di Lange Steel Economic Research Center, mengatakan kepada China Business News. Industri real estate merupakan sektor penting dalam konsumsi baja di Tiongkok. Diperkirakan baja yang dikonsumsi oleh industri real estat saat ini menyumbang sekitar 10% dari konsumsi baja mentah dalam negeri. Produksi baja sekitar 20%. Sejak awal tahun ini, situasi real estat nasional belum ideal, dan industri baja juga mengalami tekanan.
Menurut data Biro Statistik Nasional, investasi pengembangan real estat nasional turun sebesar 9% tahun-ke-tahun dari Januari hingga Februari 2024, di mana investasi perumahan turun sebesar 9,7%; pada periode yang sama, area penjualan perumahan komersial yang baru dibangun secara nasional turun sebesar 20,5% tahun-ke-tahun, dimana area penjualan perumahan turun sebesar 24,8%.
Chen Kexin percaya bahwa sejak tahun 2023, beberapa pembatasan pembelian real estat telah diberlakukan di seluruh negeri, namun saat ini, pelonggaran kebijakan yang diterapkan tidak cukup efektif, dan diperlukan upaya yang lebih longgar. Diharapkan dengan semakin intensifnya kebijakan optimalisasi real estat dan pengenalan serta penerapan berbagai kebijakan pendukung baru yang tepat waktu, tren penurunan investasi real estat nasional diperkirakan akan stabil dan pulih pada paruh kedua tahun ini, sehingga mendorong pertumbuhan bertahap. perbaikan situasi “permintaan baja” real estate.
Meskipun pasar real estat dan investasi pengembangan real estat relatif lesu dalam dua bulan pertama tahun ini, beberapa sinyal positif juga muncul. Statistik menunjukkan bahwa meskipun investasi pengembangan real estat nasional turun sebesar 9% tahun-ke-tahun dalam dua bulan pertama tahun 2024, penurunan tersebut 0,6 poin persentase lebih kecil dibandingkan penurunan setahun penuh tahun lalu.
Data pemantauan pasar perumahan bekas dari Shell Research Institute juga menunjukkan bahwa setelah Festival Musim Semi tahun 2024, volume transaksi rumah bekas di 50 kota utama Shell terus meningkat. Karena tingginya basis khusus tahun lalu, volume transaksi rumah bekas pada bulan Januari dan Februari tahun ini, meski menurun dibandingkan periode yang sama tahun lalu, meningkat sebesar 28,5% dibandingkan periode yang sama tahun 2022.
Zhou Fuhan, seorang analis kulit hitam di Nanhua Futures, mengatakan kepada China Business News bahwa pada paruh pertama tahun ini, dibatasi oleh sulitnya mencapai titik perubahan di sektor real estat dan lambatnya pencairan dana untuk pembangunan infrastruktur, harga baja diperkirakan akan naik. tetap lemah; pada paruh kedua tahun ini, perhatian harus diberikan pada seringnya perubahan kebijakan real estat. , apakah volume dan harga perumahan komersial dapat stabil, dan apakah penerbitan dana obligasi khusus untuk infrastruktur selanjutnya akan dipercepat.
Secara keseluruhan, Zhou Fuhan berpendapat bahwa dengan latar belakang target pertumbuhan ekonomi yang diharapkan sebesar 5%, sisi infrastruktur diperkirakan akan terus melakukan upaya. Tiga proyek besar dan proyek-proyek yang masuk daftar putih perusahaan real estat juga mengalami kemajuan, dan dia berhati-hati terhadap pasar baja pada paruh kedua tahun ini. Optimisme.
