Ekspor bulan Juli terus menurun, dampak dasar yang tinggi pada periode yang sama tahun lalu masih tetap ada, jika tingkat pertumbuhan rata-rata dua tahun, pada kenyataannya, ekspor pada bulan Juli naik. Dilihat dari negara-negara pengekspor, sebagian besar masih mengalami penurunan, penurunan di Amerika Serikat sedikit menyempit, penurunan ekspor ke Eropa dan Jepang semakin meluas, ekspor ASEAN sedikit menurun, dan negara-negara BRICS lainnya mengalami penurunan. masih mengalami penurunan kecuali India.Dari sisi komoditas ekspor, sebagian besar komoditas padat karya mengalami penurunan, ekspor sirkuit terpadu meningkat, ekspor telepon seluler berubah dari negatif menjadi positif, dan ekspor mobil turun dari a tingkat tinggi, namun masih tetap kuat. Impor juga terus menurun. Dari sisi volume impor, laju pertumbuhan komoditas impor utama mengalami penurunan kecuali tembaga dan baja. Karena hambatan volume, impor secara keseluruhan masih lemah. Impor dan ekspor turun pada bulan Juli, dan surplus perdagangan tetap tinggi.
Pasar tidak mengubah tren pemulihan volatilitas
Dengan pulihnya kehidupan ekonomi dan sosial pada tahun 2023, kami yakin pertumbuhan ekonomi secara bertahap akan memasuki periode stabil setelah rebound awal. Kami percaya bahwa perubahan lingkungan makro telah meletakkan dasar bagi pengoperasian pasar modal Tiongkok untuk memasuki tahap baru pemulihan yang stabil. Kami percaya bahwa perekonomian Tiongkok masih dalam tahap "bottom hover", harga-harga tetap rendah dan lebih terjamin kestabilannya, sehingga pusat pasar suku bunga Tiongkok akan terus mempertahankan tren penurunan; Di bawah pengaruh kebijakan yang stabil dan ketahanan perekonomian, pola operasi pasar modal tidak berubah secara perlahan.
Pola surplus yang tinggi akan terus berlanjut
Pola surplus Tiongkok yang tetap tinggi mencerminkan kuatnya posisi perekonomian Tiongkok dalam daya saing internasional, yang bersumber dari skala perekonomian Tiongkok sebagai perekonomian utama, keunggulan sistem industri yang sehat, jumlah dan kualitas penduduk merupakan sumber daya yang sesuai. keuntungan endowment, dll. Yang lebih penting lagi, keuntungan modal yang terakumulasi selama 40 tahun pembangunan bukanlah tantangan jangka pendek. Kami percaya bahwa posisi dominan perekonomian Tiongkok dalam persaingan ekonomi internasional akan terus berlanjut dalam jangka waktu yang lama. Di bawah prospek melemahnya perekonomian global, tren harga komoditas yang lemah secara keseluruhan masih ada, sehingga surplus Tiongkok yang tinggi dalam jangka pendek 2-4Q diperkirakan akan terus berlanjut.
Peringatan risiko
Konflik Rusia-Ukraina dan peristiwa geopolitik lainnya semakin memburuk, dan situasi keuangan internasional pun berubah. Inflasi Tiongkok meningkat lebih dari perkiraan, dan kebijakan moneter Tiongkok berubah lebih dari perkiraan.
